Quỹ Thị thực Vàng Bulgaria Đầu tư vào Trái phiếu
Last Updated on April 26, 2026 by Bulgarian Citizenship Team
Tại sao Trái phiếu Luôn bị Đánh giá thấp
Trái phiếu luôn được xem là một loại tài sản rủi ro thấp, lợi nhuận thấp và thành thật mà nói là khá nhàm chán. Tuy nhiên, lịch sử lại cho thấy một bức tranh khác. Trái phiếu đã hoạt động khá tốt theo thời gian và trong một số trường hợp nhất định, chúng thậm chí còn vượt xa chỉ số S&P 500.
Tuy nhiên, nhiều tiếng nói tài chính nổi tiếng có xu hướng xem nhẹ trái phiếu. Lý do rất đơn giản — trái phiếu khó đầu cơ hơn, và do đó ít hấp dẫn hơn đối với các nhà quản lý quỹ quốc tế lớn, những người dựa vào vòng quay vốn cao và sự biến động.
Tình hình thị trường trái phiếu chịu tác động từ địa chính trị
Đại diện cho Quỹ Bulgaria AIF, quỹ Thị thực Vàng Bulgaria đầu tiên, chúng tôi chủ yếu tập trung vào trái phiếu. Lý do rất rõ ràng: trái phiếu thường được coi là công cụ bảo toàn vốn và ít biến động hơn so với cổ phiếu.
Đồng thời, việc đầu tư vào Sở Giao dịch Chứng khoán Bulgaria không phải lúc nào cũng là cách tiếp cận hiệu quả nhất, do tính thanh khoản kém và mức độ tập trung cao (mặc dù quy mô lớn hơn sở giao dịch chứng khoán Bồ Đào Nha). Chúng tôi khuyến khích đầu tư vào BSE, nhưng chỉ dành cho những người hiểu rõ thị trường — không dành cho việc phân bổ ngẫu nhiên.
Đối với những người theo dõi sát sao thị trường trái phiếu, xu hướng gần đây là rất rõ ràng. Giá trái phiếu chính phủ đã giảm khoảng 5% trên diện rộng. Điều này không chỉ riêng ở một quốc gia nào — nó áp dụng cho Bulgaria, Hy Lạp, Thổ Nhĩ Kỳ, Romania, Hungary và Ý. Đây chính xác là những thị trường có xu hướng vượt trội hơn tiền gửi ngân hàng và bảo vệ chống lại lạm phát theo thời gian.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các Nhà đầu tư
Tín hiệu khá rõ ràng — đây là một điểm gia nhập tốt.
Khi giá trái phiếu giảm, lợi suất sẽ tăng. Nói một cách đơn giản, bạn đang mua trái phiếu với giá chiết khấu.
S&P 500 so với Trái phiếu Chính phủ
Một ví dụ thực tế sẽ minh họa cho điểm này.
Chúng tôi đã tìm thấy một loại trái phiếu chính phủ Thổ Nhĩ Kỳ — Turkey, Republic 11,875% 2030, ISIN: US900123AL40. Nó được phát hành theo mệnh giá (100). Trong 25 năm qua, S&P 500 đã mang lại lợi nhuận khoảng 9% mỗi năm. Tuy nhiên, trái phiếu này cung cấp mức lợi nhuận 11,875% mỗi năm bằng USD.
Đây là một loại trái phiếu chính phủ thông thường, có thể tiếp cận được bởi các nhà đầu tư cá nhân, nhưng nó lại vượt trội hơn S&P 500 gần 3% mỗi năm.
Thậm chí còn thú vị hơn — giá trái phiếu đã giảm xuống còn khoảng 75 vào năm 2021. Ở mức đó, lợi suất thực tế sẽ cao hơn đáng kể so với mức 11,875%.
Thổ Nhĩ Kỳ được xếp hạng khoảng BB- (đầu cơ), nhưng trái phiếu của quốc gia này đã mang lại lợi nhuận mạnh mẽ. Trong lịch sử, Thổ Nhĩ Kỳ đã thanh toán nợ trong những thập kỷ qua, điều này tạo thêm một khía cạnh khác cho cuộc thảo luận về rủi ro – lợi nhuận.
Thời điểm là Tất cả
Giống như bất kỳ loại tài sản nào, trái phiếu quan trọng ở thời điểm.
Một số tài sản có cấu trúc mạnh mẽ — như trong ví dụ về Thổ Nhĩ Kỳ — nơi ngay cả việc mua theo mệnh giá cũng có thể mang lại lợi nhuận dài hạn vững chắc. Tuy nhiên, cơ hội thực sự đến khi thị trường phản ứng thái quá và giá giảm đáng kể.
Ít nhà đầu tư nào tin rằng một trái phiếu Thổ Nhĩ Kỳ có thể tồn tại qua một chu kỳ trọn vẹn 30 năm. Ngày nay, nó đang tiến gần đến ngày đáo hạn chỉ còn vài năm nữa.
Góc nhìn Bảo toàn Vốn của Quỹ Bulgaria AIF
Nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm sự đa dạng hóa quốc tế. Tuy nhiên, khuôn khổ Thị thực Vàng Bulgaria cũng nhằm mục đích tăng cường hệ sinh thái đầu tư địa phương, phát triển thị trường vốn và hỗ trợ nền kinh tế trong nước.
Bulgaria không cung cấp một số lượng lớn các cơ hội — nhưng điều đó là không cần thiết. Điều quan trọng là xác định đúng những cơ hội phù hợp.
Với sự kiên nhẫn, luôn có những cơ hội có thể vượt trội hơn các chiến lược đầu tư phổ biến và đông đúc hơn.
