保加利亚 AIF：保加利亚 GV 的规范化途径

Last Updated on 4 11 月, 2025 by Bulgarian Citizenship Team

本文作者为保加利亚基金管理公司顾问 Andreas Beikos，曾任欧洲投资银行保加利亚和西巴尔干地区负责人

在我最近被任命为保加利亚基金管理公司顾问后，我很高兴能分享一些关于保加利亚日益发展的另类投资基金（AIF）生态系统、我们基金的结构以及它为投资者和国家金融格局创造的机遇的见解。

受监管的发展基础

保加利亚基金管理公司是根据欧盟指令 2011/61/EU 注册的另类投资基金管理人 (AIFM)。该公司管理保加利亚 AIF 基金，该基金专门投资于保加利亚资产，包括上市股票、公司债券、医疗保健企业、不良资产以及具有可衡量增长潜力的许可项目。

我们的指导原则很简单：将财务业绩与监管合规性和透明度相结合。该基金成立时的初始资本为 300 万列弗（约 150 万欧元），在保加利亚金融监督委员会（FSC）的监督下运营。

最近，该基金通过认购 TBI 银行 7% 收益率的 70 万欧元债券进一步实现了投资组合多样化，提高了投资组合的收益率和稳定性。您可以在基金的重要信息文件中找到详细信息。

人们经常误认为 AIF 比传统交易所交易基金（ETF）风险更高。实际上，风险水平完全取决于投资策略和基金治理。投资于投资级债券或银行存款的 AIF 可能比追踪波动性股票指数的 ETF 更加稳定。

在保加利亚基金管理公司，风险管理和合规是每个决策的核心。我们由金融、法律和合规专业人士组成的多学科团队确保所有投资都经过精心挑选和监控。

保加利亚 AIF 基金不仅为投资者提供增长资本的机会，还可以获得保加利亚永久居留权并最终获得公民身份。

向基金投资 512,000 欧元的投资者可以获得全面的法律和行政协助——包括尽职调查、D签证处理、永久居留权（通过基金投资获得保加利亚黄金签证）以及后续的公民身份申请。在八个月内，投资者可以获得永久居留权，五年后，他们可以提取投资（加上任何利润）并申请保加利亚公民身份。

这使保加利亚 AIF 基金成为该国首个符合保加利亚黄金签证要求的开放式投资基金，将受监管的投资管理与保加利亚投资移民框架的优势相结合。

AIF 比 ETF 或共同基金提供更大的灵活性。它们可以在不影响监管完整性的情况下，跨多个行业投资并动态适应市场机会。我们始终专注于我们深入了解的行业。

该基金的治理结构反映了欧洲最佳实践。作为保加利亚投资移民委员会（IMC）的实地官员，Vasil Markov 律师负责监督国际投资移民标准的遵守情况，确保我们的黄金签证相关模式保持透明并与全球接轨。

虽然我来自希腊，但我的职业生涯长期以来与保加利亚息息相关，包括在索非亚担任欧洲投资银行 (EIB) 负责人三年，这是欧洲投资银行最高的国家级职位。我一直觉得与这个国家有着文化和经济上的联系，并且我认为另类投资部门在这里的增长是欧盟更广泛金融框架内的自然演变。

对于包括美国在内的国际投资者而言，该基金可能免除 PFIC（被动外国投资公司）税。但是，美国投资者应让其税务律师联系保加利亚基金管理公司，根据个人情况获得明确和适当的评估。

保加利亚 AIF 基金在过去三个月（7月、8月和9月）实现了1.66%的回报。自2025年6月基金开始运营以来，2025年下半年的预计总盈利率约为3.4%。

展望未来，根据当前投资组合，2026年全年预计收益率将在5.7%至6.7%之间波动。投资者可以在 https://aif.bg/performance 追踪基金的表现。

保加利亚 AIF 基金的建立不仅仅是为了促进居留，更是为了负责任地保护和增长投资者资本。我们的方法是长期的、数据驱动的，并完全符合欧洲法规。凭借坚实的基础、经验丰富的管理团队和不断增长的投资者基础，我们只是处于保加利亚投资格局令人兴奋和变革性篇章的开始。